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Principales ratios financieros

B.Graham

El análisis de los estados financieros enjuicia la situación de la empresa a través de la información contable y otras fuentes de información, mediante la aplicación de técnicas o determinados instrumentos de análisis.

El análisis contable-financiero pretende los siguientes objetivos:
1. Conocer la situación patrimonial, económica y financiera de la empresa.
2. Determinar las causas que han provocado la situación actual.
3. Aconsejar líneas de actuación de cara a una posible situación de desequilibrio.
4. Predecir, dentro de unos límites razonables, la evolución futura de la empresa.

En el siguiente listado presentamos los más importantes:

Ratios de liquidez (Liquidity ratios)
Liquidez (Current Ratio) Activo circulante  /  Pasivo circulante
Acidez (Quick Ratio) (AC – inventario)  /  Pasivo circulante
Caja (Cash ratio) Caja  /  Pasivo circulante
Días de caja (Days of cash) Caja /  (Pasivo circulante / 365)
NOF (Necesidades Operativas de Fondos) Existencias+AC  Operat.-PC Operat.
RLN-Recursos Líquidos Necesarios (Net cash) Caja + Activos líquidos – Pasivos líquidos
Fondo de Maniobra (FM) /Working capital (WC) Activo circulante -  Pasivo circulante
Ratio conversion del EBITDA (CCR) Caja / EBITDA o  FCF/EBITDA
Ratios de actividad (Activity ratios)
Rotación de inventario (Inventory turnover) Coste de mercancía vendida / Inventario
Días de inventario (Days of inventory) 365 / Rotación de inventario
Rotación de Cuentas a cobrar (AR turnover) Ventas / Cuentas a cobrar
Días de cobro (Average collection period) 365 / Rotación de Cuentas a cobrar
Rotación cuentas a pagar (AP Turnover) Coste de mercancía vendida / Proveedores
Días de pago  (Payable period) 365 / Rotación proveedores
Rotación Inmovilizado (Fixed Asset turnover) Ventas / Inmovilizado neto
Rotación del Activo (Total Asset turnover) Ventas / Total Activo
Ratios de financiación (Debt Ratios)
Endeudamiento Total (Total Debt) (Activo Total – Fondos propios) / Activo total
Deuda sobre recursos propios (Debt to Equity) Total Deuda / Total Fondos propios
Deuda a largo plazo (Long-Term Debt) Deuda a LP / (Deuda a LP + Fondos propios)
Cobertura de intereses (Times Interest earned) BAI / Gastos financieros x intereses
Deuda/EBITDA (Total Debt/EBITDA) Total Deuda / EBITDA
Deuda financiera neta (Net Debt) Deuda financiera a largo y a corto – RLN
Deuda financiera neta/EBITDA Deuda Financiera Neta / EBITDA
Ratios de rentabilidad (Profitability ratios)
Resultado bruto (Gross Profit) Ventas netas – Coste de mercancias vendidas
Margen de Beneficio bruto (Gross Profit Margin) Resultado bruto / Ventas
Margen de EBITDA (EBITDA margin) EBITDA  / Ventas
Rent. Económica ó Rendimiento de Activos (ROA) Beneficio neto / Total Activo
Rent. Económica  (ROA) EBIT / Total Activo
Rent. Financiera  (ROE) Beneficio neto / Fondos propios
Ciclos  (Cycles)
Ciclo de operaciones (Operating cycle) Días de existencias + Días en cuentas a cobrar
Ciclo de liquidez (Liquidity cycle) Ciclo de operaciones – Días en cuentas por pagar
Análisis Bursátil (Market Multiples)
Capitalización Bursátil (Market Capitalization) Precio acción * Nº total acciones
Valor empresa (Enterprise Value = EV) Capitalización B. + Minoritarios + Deuda Neta
BPA=Beneficio por Acción  (EPS) Beneficio Neto / Nº total acciones
Dividendo por Acción  (DPS ) Dividendo total / Nº total acciones
Valor contable por Acción Fondos propios /Nº total acciones
Payout Dividendo total /Beneficio neto
Payout (por acción / per share) DPA / BPA
Rentabilidad por dividendo (Dividend Yield) Dividendos  /Capitalización bursátil
PER (Price Earning Ratio) Capitalización Bursátil / Beneficio neto
PER (Price Earning Ratio) (Poracción / per share) Precio acción / BPA
P/VC (P/BV) Capitalización Bursátil / Valor en libros
EV/Ventas   (EV/Sales) Valor empresa / Ventas netas
EV/EBITDA Valor empresa /  EBITDA
EV/EBIT Valor empresa /  EBIT
CCR= Cash Conversion Ratio
AP= Accounts Payable
EPS= Earnings per share
DPS= Dividends per share
BV= Book Value
BPA= Beneficio por acción

 

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